Leer la renuncia de Santiago Peña como presidente de Paraguay, por la quiebra de un banco es quedarse en un análisis superficial. Lo que colapsó en fue el sistema de pesos y contrapesos: el regulador venía del banco que debía supervisar, el presidente había sido socio de sus dueños y, lo más grave, el dinero público, incluido el de los jubilados, siguió entrando al banco pese a las alertas.
El martes, el Banco Central intervino Ueno Bank por insolvencia, tras detectar créditos a empresas vinculadas por encima del límite legal. Ayer, con su partido apoyando el juicio político, Peña renunció.
En medio quedaron casi 3 millones de clientes, la mitad del país, sin acceso a sus cuentas, y unos USD 850 millones en fondos públicos. En 2023, al recibir la licencia, el presidente del banco decía que aquello «recién está empezando». Hoy está detenido.
Tres conceptos lo explican:
1. Puerta giratoria: es como nombrar árbitro a quien ayer jugaba en uno de los equipos. Carlos Carvallo pasó de presidir Financiera Ueno a presidir el Banco Central en agosto de 2023. Tres meses después, el BCP convirtió a Ueno en banco.
2. Riesgo moral: si la apuesta sale bien, la ganancia es privada; si sale mal, la pagan los jubilados y el fondo de garantía. Con ese seguro implícito, nadie tuvo incentivos para cerrar la llave.
3. Externalidades de red: con medio país cobrando y pagando desde una misma app, el banco era infraestructura de pagos. Su caída paralizó sueldos y ventas, no solo de sus clientes.
El común denominador: una supervisión ex post. El exceso de créditos a vinculados se detectó en junio, pero la intervención llegó en noviembre, con la solvencia bajo la mitad del mínimo exigido. El regulador debe actuar ex ante, antes de que el problema se vuelva riesgo sistémico.
¿Qué lectura deja esto para Ecuador?
Tenemos fortalezas: la dolarización impide rescates con emisión de moneda, y la Constitución separa a los grupos financieros de negocios ajenos a su giro y de los medios.
Dos frentes merecen atención:
1. Ahorro previsional (BIESS): el caso paraguayo muestra que los fondos de pensiones son el primer blanco cuando el poder político e interés financiero se cruzan. Sus comités de inversión necesitan independencia técnica.
2. Cooperativas de gran escala: las dos más grandes del país suman más de USD 6.000 millones en activos y cada una supera a al menos 15 bancos privados. Sin señales de problemas, su tamaño ya es sistémico y la supervisión de la SEPS no creció al mismo ritmo. Una crisis allí no se quedaría en sus socios.
El desafío no es solo tener buenas normas, sino supervisores independientes que actúen a tiempo y conflictos de interés declarados públicamente.
Para los colegas del sector financiero: ¿deberían las cooperativas más grandes tener una supervisión equivalente a la de la banca?
#Paraguay #RegulaciónFinanciera #CooperativasEcuador